从美联储到欧洲货币危机，一文读懂隔夜海外金融市场大幅抛售来龙去脉

发布时间：2025-07-06 11:22:37 来源：低眉垂眼网 作者：探索

来源：万得

周五，从美美国和欧洲股市大幅下跌，联储龙去债券收益率上升，到欧读懂大幅美元走强，洲货因为投资者注意到美联储发出的币危信号，即其与通胀的机文金融斗争可能导致利率大幅上升和经济衰退。

但是隔夜隔夜的抛售是全球性的，在这一周，海外美联储又将利率提高了75个基点，市场其他央行也上调了利率，抛售以遏制全球通胀趋势，从美但是联储龙去隔夜海外市场大幅抛售还受到了外汇市场扰动带来的影响。

股市方面——道指大跌1.6%，到欧读懂大幅纳指下跌幅度达1.8%；而欧洲主要股市，洲货如英国富时100，币危德国DAX，法国CAC40指数等跌幅均在2%左右。

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外汇市场方面——美元指数大涨1.6%至113.03，欧元、英镑兑美元分别大跌1.5%和3.7%。

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债市方面——美国10年收益率升至3.693%，2年国债收益率飙升8基点至4.216%。

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本周早些时候，美联储周三将利率上调75个基点，并预计到明年初可能将基金利率上调至4.6%的高位，股市因此呈现出更为负面的基调。现在的利率是3%到3.25%。

（Bank of America）首席策略师表示，债券市场的压力也对股市造成了影响，股市看起来可能在此基础上进一步下跌。

在正常情况下，当股市下跌时，投资者会寻求固定收益的避风港。这意味着债券价格上涨，收益率相应下降。

然而，随着各国央行迅速加息以控制通胀，对经济衰退的担忧正在加剧，所有资产如今对投资者来说都不怎么友好。

“通膨/利率/衰退冲击尚未结束，加上近几周债市大跌，意味着信贷利差处于高位，股市尚未处于低位，”美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在分析市场资金流的每周报告中写道。

在欧洲，星期五公布的欧元区制造业和服务业PMI数据疲弱，加上英国央行星期四警告说，英国已经陷入衰退，进一步加剧了全球经济的恶性循环。英国政府周五也震动了市场，宣布了一项全面减税和投资激励计划，以提振经济，但是该计划可能会让英国通胀飙升。

“通货膨胀和利率上升不是美国的现象。这对全球市场也是一个挑战，”道富环球投资顾问公司首席投资策略师迈克尔•阿罗内（Michael Arone）说。“很明显，美国经济正在放缓，但通胀仍在加剧，美联储被迫应对这一问题。转向欧洲，欧洲央行（ECB）正在将利率从负利率上调至正利率，而此时他们的后院正面临着能源危机。”

美联储还预测，明年失业率可能从3.7%升至4.4%。美联储主席鲍威尔（Jerome Poll）坚定地警告称，美联储将采取必要措施抑制通胀。

Evercore ISI股票、衍生品和量化策略主管Julian Emanuel表示：“鲍威尔基本上认可了经济衰退的观点，由此引发了熊市的情绪阶段。”“坏消息是，你正在看到，而且在近期内还会继续看到，几乎每一项资产都将被不加选择地抛售。好消息是，这往往是我们所见过的几乎每一个熊市的终结，它将在9月和10月到来，这在历史上是正常的情况。”

对经济衰退的担忧也令大宗商品走低，金属和农业大宗商品全线下挫。西德克萨斯中质原油期货下跌约6%，至每桶略高于78美元，为1月初以来的最低价格。

英国政府宣布了一项全面减税计划，加剧了该国债务的动荡，并严重打击了英镑。2年期英国国债收益率为3.95%，而8月初的收益率为1.71%。

布勒克利咨询集团（Bleakley Advisory Group）首席投资官彼得•布克瓦（Peter Boockvar）说：“英国国债仍然是一场灾难。”他说：“我觉得，就短期而言，隔夜可能是债券市场的投降。我们将会看到。股市人士显然仍非常紧张。”

美元指数在很大程度上受到欧元的影响，创下20年来新高，上涨1.6%，至103.03美元，而欧元兑美元汇率跌至0.9687美元。

Arone说，在全球范围内，共同的主线是经济放缓和胀，各国央行都在努力遏制高物价。各国央行在结束债券购买计划的同时也在加息。

策略师们说，美联储对其认为将停止升息的利率水平作出新的上调预测，这尤其令市场感到不安。美联储明年预计的4.6%的高水利率被认为是其“最终利率”。不过，策略师们仍认为，在通胀走向明确之前，这一利率水平仍有流动性，而明年年初的联邦基金利率期货在周五上午飙升至4.7%，突破了这一水平。

Arone说：“在我们看到利率下降和通胀开始下降的画面之前，预计未来会出现更多波动。”“对于投资者来说，美联储不知道它们最终会走向何方的事实是一个令人不安的地方。”

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