紧扣经济复苏主线 基金进攻方向渐次展开

发布时间：2025-07-05 21:50:02 来源：低眉垂眼网 作者：探索

◎记者 陈玥 陆海晴

兔年行情正式开启，紧扣经济基金进攻渐次在诸多市场机会中梳理出投资主线成为机构的复苏方首要任务。接受上海证券报记者采访的主线展开多位基金经理表示，经济复苏将成为贯穿全年的紧扣经济基金进攻渐次投资主线，具体的复苏方方向将围绕着消费、高端制造、主线展开地产、紧扣经济基金进攻渐次大安全等展开。复苏方在结构性机会增多的主线展开市况下，选股和踩准节奏将成为超额收益的紧扣经济基金进攻渐次“胜负手”。

复苏预期形成共识

对于2023年的复苏方经济复苏，基金经理给予了较为一致的主线展开预期。

“我们认为内需复苏、紧扣经济基金进攻渐次预期改善是复苏方全年的投资主线。A股有望逐步进入风险偏好提升和盈利驱动的主线展开行情。”建信基金权益投资部执行总经理陶灿告诉记者，“整体来看，在经济信心逐步修复、生产生活重回正轨的大背景下，企业盈利大概率见底回升，经济发展将得到有力支撑。在此背景下，成长、消费、地产等板块均有望出现结构性机会。”

泓德基金副总经理、基金经理王克玉表示，未来两个季度或将处于各类经济政策集中推出的阶段，将重点关注产业政策的落地实施。“数字经济、汽车零部件和医药等领域是我们重点关注的行业，后期在实体经济改善恢复的过程中，预计在电子和家居家电等行业也将有不错的投资机会。”王克玉表示。

“2023年是信心恢复之年。”财通基金总经理助理金梓才的看法也较为相似。他认为，随着防疫政策不断优化，参考海外经验，内需可能将出现较为明确的边际上升；流动性方面，随着经济企稳反弹，流动性短期内仍将继续保持宽松状态，长端利率可能会跟随经济的恢复上行；A股市场方面，当前估值处于相对低位，盈利处于相对底部。在市场流动性不出现大的变化的情况下，预计全年市场有望整体回升。

投资策略“百花齐放”

市场机会增多，但风格的切换轮动也在持续。基金经理表示，在当前的市场环境中既要精选个股，更要踩准节奏。

兴业基金副总经理钱睿南认为，2023年上市公司利润增速较2022年会有明显提升，市场整体估值水平也有望跟随盈利复苏而扩张，结合目前A股整体处于较低估值水平和较高风险溢价水平的环境，市场有望迎来修复。因此市场机会将明显增多，新的方向和趋势正在酝酿，将采取均衡配置的投资策略。

“在投资方向上，我们会重点关注内需相关、政策支持的中下游行业，特别会去寻找估值扩张能力大于盈利的投资机会。”汇丰晋信基金投资总监陆彬重点关注四大方向：一是新能源行业，目前布局偏左侧，行业里仍旧有不少新技术的变化，能够找到不少高弹性的投资机会；二是计算机行业，2023年计算机有可能迎来一次行业性的经营拐点；三是券商行业，目前整个行业正处于估值历史低位，有望受益于市场风险偏好回升，将作为价值板块中重点配置的方向去关注；四是出行链，伴随着防疫政策优化、供给收缩、需求增加，航空板块未来1到2年隐含回报率相对较高，同时还有望受益于油价回落和汇率波动，整个板块在2023年有望呈现出比较大的业绩弹性。

“选股思路上，过去两年跌幅较大、估值较低、宏观关联度强、质地好的白马都是值得重点关注的品种，同时依然看好医疗健康相关板块的表现。此外，泛消费领域中一定有复苏超预期的行业和公司，会在普涨之后继续跑出超额收益。”银华基金基金经理周晶表示。

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