澳门新博彩法获立法会通过 博彩公司禁止上市

发布时间：2025-07-05 20:06:29 来源：低眉垂眼网 作者：娱乐

本报记者 裴昱 北京报道

历经多时，澳门在澳门和内地都受到广泛关注的新博澳门“新博彩法”终于走完了修法程序。

6月21日，彩法澳门特别行政区立法会（以下简称“立法会”）就第16/2001《娱乐场幸运博彩法律制度》修改进行细节性讨论和表决，获立最终获得通过。通过这是博彩该法律自2001年实施以来首次修改，新博彩法新增和修改的公司法律条文，将在很大程度上改变澳门博彩业现有的禁止规则和生态。

在细节性讨论修法程序中，上市包括注册资本、澳门承批公司上市等问题引发了各方的新博关注，澳门特区政府在讨论中予以廓清。彩法特区政府明确表示，获立博彩公司在承批期间净资产不得低于50亿澳门元，通过出现不足时须予以补足；同时，博彩特区政府也表态，经重新考虑，认为应完全禁止承批公司及承批公司为控权股东的公司上市，“不设例外许可情况”。

20年首次博彩业修法

2021年9月15日~10月29日，澳门特别行政区政府就16/2001《娱乐场幸运博彩法律制度》修改展开公众咨询。这一被称为“新博彩法”的博彩法律制度，由此进入公众视野。2022年1月14日，相关法案被提交至立法会，10天之后经全体会议一般性讨论和表决后获得通过。此后，该法案进入细节性审议阶段，由立法会第二常设委员会负责该项工作。

因博彩业在澳门社会经济中地位重要，且修法工作涉及内容复杂，细节性审议期限从3个月延长至6个月。6月21日下午，细节性讨论和表决在立法会进行，最终相关法案获得通过。《中国经营报》记者查阅立法会的相关投票记录显示，该法案的每一条法条修改都经历了投票表决，除一条修改有一张反对票外，其余法条修改均获全票赞成。

新博彩法对澳门博彩业做出的新规定，经公开咨询后，已广为人知，主要内容包括博彩业经营牌照（以下简称“赌牌”）批给上限为6个；禁止转批给；赌牌期限上限为10年，例外情况下可延长3年，但总计有效时限不超13年；博彩中介人只可为一间承批机构服务，只能收取佣金等。市场普遍认为，较之于旧博彩法，新博彩法对博彩业的约束更严、规范性更强，对澳门博彩业的发展具有信号意义。

值得注意的是，在相关法案的细节性讨论过程中，一些相对笼统的概念和要求，得以更为明确和细化，澳门特区政府也围绕一些牵涉利益广泛的议题与经营者以及社会各方进行讨论，并最终明确日后执行的尺度和口径，市场也认为，此举有利于保持澳门博彩业和澳门社会经济的稳定、长久、健康发展。

博彩业在澳门经济结构中占有特殊地位。澳门官方数据显示，近年来，博彩税收占特区政府财政收入的7~8成比重，博彩业收入则占本地生产总值的55.5%。同时，截至 2020 年底博彩业就业人口约820433人，占整体就业人口的17.23%。

澳门特区政府曾委托澳门大学博彩研究所开展《澳门幸运博彩经营权放开中期检讨：经济社会、民生影响及承批公司营运状况》研究所形成的报告中明确提出，博彩业发展过热，引致社会资源纷纷倾斜流向博彩业，导致企业运营成本飙升，加剧中小企业成本压力。

净资产不低于50亿澳门元

一位熟悉澳门博彩业情况的工商界人士告诉记者，新博彩法中承批经营博彩业务的机构，注册资本金不能低于50亿澳门元的规定，受到不少博彩经营者和工商界人士的关注，关注的焦点在于，获得经营博彩资格后，如果因为各种原因，导致注册资本金低于50亿澳门元，承批经营者是否需要补足资本金。

记者了解到，这一问题在立法会细节性讨论中有较为充分的沟通。在讨论中，立法会第二常设委员会希望澳门特区政府说明，50亿澳门元的注册资本金性质为注册资本还是运营资本，因为如果属于注册资本，承批公司出现澳门《商法典》相关条款所规定的亏损情况时，公司需要减资，将导致注册资本金低于50亿澳门元。

在此过程中，也有意见认为，法律修改的目标，是确保承批公司在任何时候都有足够的流动资产，提高公司资本是一种间接且低效的方法，最可取的方法是通过法律建立和适用“最低流动性覆盖比率”，并规定所有承批公司必须保持该最低流动性比率。

对此，澳门特区政府进行了回复：相关法案中划定的50亿澳门元的“公司资本”属于注册资本，获批后必须以现金方式出资，且不得在开业之前动用。当承批公司签署正式批给合同并开展业务后，就可以动用这部分注册资本，但是，必须保持净资产规模，不得减资。即在批给期限内，承批公司必须始终保持净资产不得低于50亿澳门元。

在澳门旧版博彩法中，对承批公司资本金的要求仅为2亿澳门元。“从2亿到50亿，承批公司资本金的提升，对于提高行业门槛，增加承批公司抵御风险的能力有重大作用，有利于澳门博彩业的规范发展，与澳门社会经济发展更为匹配。”前述工商业人士称。

博彩公司能否上市？

同样备受关注的，还有市场和博彩业经营者对于承批公司或者承批公司为控股股东的上市募资问题，这涉及到博彩公司进行资本运作获利的问题，利益相关方众多，问题相对复杂。

相关法案最初文本中曾做出规定：“承批公司及承批公司为控权股东的公司，必须取得行政长官许可后方可在证券交易所上市。属上款所指经许可上市的情况，承批公司或承批公司为控权股东的公司上市流通股的总数，分别不得超过该上市公司的股份总数的30%。”

“在旧版澳门博彩法中，是没有关于承批经营博彩业务的公司上市的相关规定的，这是一个新的内容，所以博彩业的经营者都很关注。”前述澳门工商界人士告诉记者。

一位曾在澳门博彩企业工作过的人士则表示，过往博彩公司的上市问题，是通过澳门的《娱乐场所幸运博彩批给合同》中的相关条款进行约定，在合同中，有“承批公司或承批公司为控权股东的公司，不得在证券交易所上市；但经政府许可者除外”的条款。

“澳门现有的三家承批公司和三家获得转批给的公司，都没有上市，上市的只是他们的控股公司。”他说。

他向记者解释，法案最初文本中，之所以提出上市须经行政长官许可，并规定上市流通股只能有30%的约束性要求，是因为新博彩法中禁止了“转批给”，如果对博彩企业上市后的可流通股权不做约束，那么，通过资本市场交易，就可以实现公司股权和控制人的变更，从而使“禁止转批给”这一制度“悬空”。

但是，在细节性讨论的过程中，涉事各方都对这一规定提出了自己的看法。相关法定资料显示：“这种既允许承批公司上市，又限制其七成股份不能在证券交易市场自由流通的方案的可行性值得商榷。”此外，还有意见认为，“公司上市的操作复杂，担心上市后难以监管”，并据此提出建议“考虑不容许承批公司上市”。

记者了解到，经过讨论后，澳门特区政府表示，立法的原意是加强特区政府对承批公司的监管，避免承批公司通过上市及股权交易的方式，直接或间接将博彩批给转移。由于世界各地的监管机构对上市公司流通股的规定各不相同，带来了操作性问题，经重新考虑立法原意及条文的可操作性，并结合过去的实务经验，特区政府认为应完全禁止承批公司及承批公司为控权股东的公司上市。

特区政府代表最后表示：“不设例外许可情况。”至于直接和间接持有承批公司5%或以上公司股份的股东在证券交易所上市，承批公司须在知悉该事实之日起15日内通知博彩监察协调局。

目前，涉及到澳门博彩业的上市公司包括金沙中国（01928.HK）、永利澳门（01128.HK）、美高梅中国（02282.HK）等。

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