农行董事长谷澍：资本市场对银行股估值非常偏低，这是一种误解

发布时间：2025-07-06 04:03:10 来源：低眉垂眼网 作者：综合

澎湃新闻记者 胡志挺

8月29日，农行中国（601288.SH，董事低种1288.HK）董事长谷澍在该银行2022年中期业绩发布会上回答有关拨备展望的长谷场对常偏问题时，顺便谈及了银行股的澍资估值。

谷澍表示，本市拨备政策和银行估值也有很大关系，银行现在资本市场对于整个银行的股估估值，是值非非常偏低的。似乎有一种误解，误解就是农行我们讲到信贷拨备政策的时候，一谈到逆周期管理，董事低种一谈到宏观审慎，长谷场对常偏好像这就是澍资和市场化的经营理念是矛盾的。

“我也听到一些分析师的本市话，说中国的银行银行要受宏观审慎和逆周期的管理，没法对中国的银行进行市场化的估值。所以现在中国的银行的估值都非常低，PB、PE都很低，我觉得这是一种误解。”谷澍指出，事实上，现在如果我们放眼全球的话，大家就会把这问题看得更清楚一些。任何银行都是和宏观经济状况高度绑定的。

谷澍谈到：“银行是一个特殊的企业，银行本身就有缓释风险、维护宏观经济系统稳定的作用。经济下行时，如果银行简单的收缩贷款，往往事与愿违，宏观经济最后没搞好，银行自身的微观的审慎实际上也不一定能取得好的结果。所以现在把微观审慎和宏观审慎相统一，其实是一个全球的共识。”

“我在这里的也顺便恳请各位分析师朋友和媒体朋友的能够在这方面做一些解释和正面的解读，就是这种微观审慎和宏观审慎相统一，这样的一种银行的经营理念和银行的监管理念，现在全世界都这样的。全世界的大银行都是这么做的，这和市场化是不矛盾的。”谷澍说道。

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