昨夜发生了什么?10年期美债收益率跌破4% 美联储利率峰值预期骤降
剔除贸易和库存,昨夜债收值预对国内买家的发生最终销售折合年率仅增长0.5%,而疫情爆发前五年的什年平均水平接近2.6%。
BMO Capital Markets的期美期骤高级经济学家Sal Guatieri在提到最终需求指标时表示,这个指标在非经济衰退期基本停滞是益率非常罕见的,这反映了一些事情,跌破意味着美国经济正在失去动力。美联
凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth也指出,储利美国第三季度GDP年化季率2.6%的率峰反弹看起来令人印象深刻,但这完全是昨夜债收值预由于2.7%的净对外贸易增长。总体而言,发生尽管第三季度GDP扭转了上半年的什年颓势,但预计这种强劲势头不会持续。期美期骤“出口很快就会消退,益率国内需求在加息的跌破重压下受到挤压。我们预计,明年上半年经济将进入温和衰退。”
在GDP数据中,有一个相对较为乐观的信号是通胀的回落,GDP中一项通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)第三季度折合年率增长4.2%,为2020年底以来的最低增速。然而,这反而是更为不利于美债收益率走势的一点,因其进一步佐证了美联储可能放缓加息脚步的猜测。9月单月的PCE数据将于今晚公布。
欧洲央行利率决议:75个基点加息仍是“鸽派加息”!
在经济衰退可能性上升之际,欧洲央行周四连续第二次加息75个基点,将关键的存款利率上调一倍至1.5%,达到了10多年来的最高水平。然而即便如此,在市场人士看来,昨夜的欧洲央行加息仍是一次不折不扣的“鸽派加息”。
这从和欧债隔夜的走势中其实可以一览无余。隔夜一度下跌1.1%,再度跌破了1比1的平价关口。欧元区国债则全面上涨,10年期德国国债收益率三周来首度跌破了2%关口。
虽然欧洲央行预计将进一步加息,但声明中的一个关键信号却更为吸引人们的关注:欧洲央行删除了“在接下来几次会议上”的措辞,并表示在撤出刺激政策方面取得了“实质性进展”。
这导致货币市场削减了对欧洲央行的加息押注,议息会议后市场定价显示,欧洲央行基准利率在明年将只会达到2.65%的峰值,而在此次政策决定发布之前,利率峰值定价接近3%。
在另一个市场较为关注的议题——缩表方面,欧洲央行拉加德当天表示,在此次会议上欧洲央行故意未讨论量化紧缩(QT),该行将在12月决定缩减资产购买的关键原则。这也令一些押注鹰派的交易员感到失望。
拉加德还指出,欧元区经济活动在第三季度可能已显著放缓。她形容称,目前有更高的经济衰退可能性。
布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇策略全球主管Win Thin表示,“鉴于欧元区很大一部分已经陷入衰退,我感觉市场并不相信欧洲央行会大幅加息,欧洲央行12月会议后的加息前景正变得模糊不清。”
毫无疑问的是,拉加德的言论为更广泛的辩论添加了更多话题,即世界各地的央行是否会屈服于经济面临的衰退压力,缓和他们的紧缩努力。野村控股外汇策略师Jordan Rochester表示,“鸽派欧洲央行今天在前瞻指引方面赢得一定的灵活性。现在不再仅仅是通胀故事了。加上昨天加拿大央行的态度,越来越像是全球央行转向。”
此前,加拿大央行周三加息50个基点,幅度不及业内预期。尽管目前市场依然相信,美联储下周的议息会议将再度大幅加息75个基点,但在12月将加息幅度缩小至50个基点的可能性,如今也已经变得越来越大……
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