40余只新能源股反弹超50% 踏空的投资者还能上车吗

发布时间：2025-07-06 18:20:54 来源：低眉垂眼网 作者：探索

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[ 数据显示，超踏车5月1日以来，投资共有40多只来自上述三大板块的余只源股个股涨幅超50%，其中3只光伏股实现股价翻番。反弹 ]

[ 新能源汽车需求反弹、超踏车光伏装机需求持续火爆、投资风电装机需求同比大增，余只源股市场资金围绕高景气赛道需求带动的反弹业绩高增预期持续做多。 ]

A股上半年行情即将收官，超踏车自市场在4月底“深蹲”后开启一波反弹行情以来，资金明显偏好高景气度且有业绩高增预期的新能源赛道，光伏、风电、锂电池板块成为本轮行情的领头羊，反弹速度与幅度均超出市场预期。

数据显示，5月1日以来，共有40多只来自上述三大板块的个股涨幅超50%，其中3只光伏股实现股价翻番。

新能源汽车需求反弹、光伏装机需求持续火爆、风电装机需求同比大增，市场资金围绕高景气赛道需求带动的业绩高增预期持续做多，煤炭、地产等前期有所表现的板块黯然失色，消费板块亦无明显异动。

相对极致的行情下，市场投资者能否在本轮行情中“吃肉”或在于“信不信新能源，信多少”。而即便是私募基金也出现了建仓较晚、被动买入风电等踏空现象。伴随半年度业绩预期逐渐明朗，尚未“上车”的投资者还能继续追涨新能源吗？

业绩高预期推升新能源股

数据显示，5月1日~6月21日，沪指、深证成指、创业板指、科创50指数分别累计涨8.3%、12.3%、15.6%、14.1%，深强沪弱走势明显。

板块来看，光伏板块表现突出，光伏指数5月以来累计大涨33%，（600481.SH）、（688556.SH）双双创下历史新高，（600438.SH）逼近历史高点，（600732.SH）、（688390.SH）、（300827.SZ）3只股实现翻番，领涨板块。

锂电池产业链中，（300769.SZ）、（002056.SZ）高举高打，创下历史新高。锂矿龙头股（002466.SZ）4月27日跌至58.05元，此后强势反弹并创下年内新高，区间累计最高上涨逾100%。（002709.SZ）、（300014.SZ）、（002074.SZ）、（002240.SZ）、（603799.SH）的累计反弹幅度均超过50%。

一位上海私募人士对记者表示，光伏与锂电池均为去年市场的高光板块，主要系政策推动行业快速发展。“今年，政策扶持新能源的上涨逻辑相对淡化，实实在在的业绩高增速是成长赛道受追捧的主要原因。”上述私募人士说，“此外，前期市场深跌时，高位成长股的估值风险释放得较为充分。随着半年度业绩预期逐渐明朗，高增速个股获得资金青睐。”

近期，锂矿上市公司陆续披露了2022年半年度业绩预告。锂电龙头企业盛新锂能预计，2022年上半年，公司实现归母净利润为26亿~29亿元，同比增长793.90%~897.04%。

风电板块受到资金追捧的原因同样与业绩预期高度相关，有分析师对第一财经记者表示，风电装机的招标量超出预期，到5月末招标总额已经达到了40GW。同时，风电行业在后补贴时代底部探明，前置指标招标量数据大增，提升市场对后续装机量的预期，预计今明两年陆风、海风先后进入高增长阶段。由于此前受商品价格影响，部分环节的利润被严重侵蚀，随着下游需求的回升及上游成本的下降，后续盈利修复的可能性提升。

资金抱团新能源，反弹还能持续多久

在过去这波行情中，投资者手中的新能源仓位占比成为投资收益的关键因素。目前来看，踏空本轮行情的市场投资者并不是少数。据第一财经报道，6月20日风电板块表现强势，与不少私募基金被迫建仓风电，进而提升新能源板块配置比例有关。

尽管任泽平放出观点：从长远看，当下不投新能源，就像20年前没买房。但踏空主升浪的投资者，或多或少对市场中仍存的风险有所忌惮。更有观点指出，本轮行情是熊市中的B浪反弹，仍不具备牛市基础。

“相比去年光伏、锂电池板块普涨的行情，今年的市场要求投资者，既要看懂业绩，又要看准预期，更要敢于下注，难度之大不可想象。”前述私募人士说。

以光伏产业链为例，由于需求旺盛，硅料产能规模决定行业整体生产能力，供需矛盾下，硅料端“侵吞”产业链大部分利润，行业格局较好的硅片环节可跟随硅料涨价，而电池片、组件环节持续遭到利润侵蚀。

在此背景下，大硅片、硅料及相关设备企业业绩增速预期较高，推动股价走高。大硅片新势力企业双良节能6月20日刷新历史新高，公司光伏业务涉及的多晶硅还原炉、大尺寸硅片持续放量，目前已签订销售长单金额约779亿元，需求与产能扩张高度匹配。

“部分投资者不敢上车的原因是看不懂真正受益高景气的标的公司，无脑买入等同于赌博。当市场驱动一个行业进入持续发展，估值中枢、企业市场份额增速、盈利格局等均会发生变化。而新能源行业本身讲究技术迭代推动降本增效，无疑加大了投资者挖掘标的难度。”一位新能源行业分析师对记者说。

需要指出的是，也有投资者担忧资金抱团新能源瓦解。从盘面来看，本轮行情存在部分增量资金入场，市场对光伏、锂电池等高景气成长赛道的极致偏好，推动个股大幅反弹。

“截至一季度末，新能源领域最近涨幅大的个股本来就是去年至今基金抱团的标的。当前看，资金不断地接力新能源，部分个股成本不断抬升，强势上攻逼空。对于大多数投资者而言， 适当均衡的持仓风格，才能不失主动。”前述私募人士补充道。

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