张岚:申万研究所这颗大树枝繁叶茂 所有具有申万基因的分析师散落在金融行业各个角落 继续生根发芽 茁壮成长

发布时间：2025-07-06 03:14:49 来源：低眉垂眼网 作者：知识

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春去秋来，发芽花开花落。成长一眨眼，张岚枝繁茁壮申万研究所己经走过了三十年的申万所颗所有申万散落生根路程。这三十年里，研究叶茂很多人和申万研究所发生了交集，大树的分又形成了很多有趣的具有基因金融角落继续故事。这些人、析师行业这些事终将会在所有申万人的发芽记忆中占据一角。

申万是我职业生涯的起点。我在申万工作时间并不长，只有五年多，后来我有了其它工作经历，而且在这些工作平台上取得了一些成绩，但每次更新简历写到申万研究所这段工作经历时，总有一份情不自禁的思念和油然而生的自豪。

思念是因为申万是一所独特的学校。刚走出校园，初入职场的我，能时刻感受到领导和同事的支持、友情和言传身教。庄老师是一位卓越的校长，秦曦是一位优秀的班长，而前后左右每一位同事则既是我的同学，又都是我的老师。申万五年多的历练，让我学到了研究团队管理的方法。现在细想，我后来在长江和广发所做的一切，无非就是当年在申万工作的翻版和细化。饮水思源，如果没有申万的经历，肯定不会有后来的我，估计也就不会有后来的长江和广发。

自豪是因为不论市场起伏，潮起潮落，申万研究所一直位居行业前列，让我们始终有一种出身名门的自豪感，而这名门又并非日薄西山的没落贵族。

申万之所以让我们自豪，是因为它为行业培养了众多优秀的分析师，界定了优秀分析师的定义，还为行业贡献了多位所长，这些所长又培养了更多的优秀分析师。申万研究所这颗大树枝繁叶茂，而所有具有申万基因的分析师散落在金融行业各个角落，继续生根发芽，茁壮成长。

申万研究所不仅培养了众多分析师和所长，还为行业贡献了多位证券公司和基金公司高管。这无疑证明，申万研究所并不是一家只擅长纸上谈兵的研究机构。

任何一家研究所，以上这些成就，只要有一项，就足以令人自豪，但在我看来，申万最令人自豪且对行业贡献最大的成就，还不是这些，而是申万行业指数。

今天，我们打开任何一家研究所任何一位分析师的报告，在文字中，在图表数据来源处，总能看到“申万行业指数”这几个字。申万行业指数己经成为全行业广泛使用的一个指数，这是除交易所指数之外，唯一享有这一殊荣的指数。

坦率而言，指数的编制并不需要太多技术含量，但先发优势和持续维护则是一个指数保持生命力最基本的要素。当年庄老师前瞻性地预见到证券投资和研究对行业指数具有强大的需求，而强立带领的金融工程团队又以勤勉和专业著称，他们完美地执行了庄老师的计划。这么多年过去了，其间也有很多同行编制过相似的指数，但大多己被遗忘，几乎无人问津，唯有申万行业指数，一直被用心维护着，一直被投资者和分析师使用着。

由于知识产权保护任重道远，目前指数编制和维护并不是一项看得到盈利的工作，但申万始终保持充裕的人力投入，这就类似于不仅率先为社会修筑了一条免费高速公路，还持续不断进行升级养护。

今天，申万行业指数己经成为每一位行业分析师开展研究工作不可或缺的一个指标，也是投资机构和研究机构评价行业分析师推荐股票成功率的客观参照基准之一。当年庄老师在设计申万行业指数时，一定没想到，它还成为了各家研究所解决分析师标的覆盖争议的最终裁决者。由于业务日趋多元，很多上市公司主业不再清晰，这就导致不同行业的分析师在标的覆盖上容易出现重叠交叉。虽然大多数研究机构提倡团队协作和联合覆盖，但当遇到无法协作时，依据申万行业指数分类确定标的由哪个行业分析师覆盖成为了一个惯例。

人们习惯把具有一定历史且对行业输送过人才的机构称为”黄埔军校”，所以不少人也说申万研究所是证券研究行业的“黄埔军校”。我不喜欢用这个标签，我觉得“黄埔军校”是中国历史上一座巍峨的高山，后人几乎无法超越。自诩或者称某家机构是“黄埔军校”，那是自视过高，是对“黄埔军校”的不敬。在我心中，申万研究所只是证券研究行业的筑路人，分散在金融行业各个角落的每一位申万人，以及申万研究所一直用心维护的行业指数，都是申万研究所为这条公路添上的一砖一石。

我很自豪，我是申万研究所003号员工。

张岚，1997年入职研究所，曾任申银万国证券股份有限公司研究发展中心市场研究部经理、宏观研究部经理，研究所总经理助理、副总经理。之后历任国联基金管理有限公司总经理助理、研究所总经理、研发中心总经理等职。

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