中粮期货：生猪暂不考虑做空 等待顶部分型出现

发布时间：2025-07-07 03:55:38 来源：低眉垂眼网 作者：休闲

市场简评

商品市场指数在今日低走高收，中粮暂不做空一定程度上缓解了当下空头强势的期货悲观情绪，但新的生猪低点出现，表明市场可能将更长时间处于弱势之中，考虑想要改变市场情绪， 等待顶多头还需要做更多努力。部分多方品种的型出现焦点依然是生猪合约，盘中一度涨停，中粮暂不做空吸引了全市场的期货目光，如此疯狂的生猪买入情绪未来几日可能还会延续，但追高有风险，考虑建议谨慎对待；液化天然气受国内外天然气市场供给环境的 等待顶紧张而走出了阳线上涨，其本身也处于持久的部分震荡上行之中，涨幅空间仍在，型出现可适当关注。中粮暂不做空黑色品种的弱势依然是商品市场下跌的主推手，和全天弱势下行，都是一直让重点关注的空头品种，目前二者下跌结构完整，短期下行空间尚在，观点不变。总之，市场弱势低位震荡将持续延伸，多空节奏转换较快，建议做好资金管理，控制好风险。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡-下跌

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间。目前，第一个下跌已经完成，后市低位震荡的可能较大。

指数在受到200关口支撑后，出现两日强阳反弹，形成了左侧局部底分型拐点。反弹后突破了小周期上的下跌节奏关键结构点208，终结了从229到200的下跌趋势。结构点208的压制使得市场恢复下跌，再次测试200关口，且今日指数走出新低，但收出较长影线，表明200附近的支撑力度较强，后市耐心等待阳线底分型的出现，以确定二次测试能否成功。建议空单减仓以规避风险，但依然偏空看待市场，优先选择空头品种介入。

【提示】底分型往往标志下跌段的结束，但反转往往从二次测试开始。

生猪——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

生猪从之前的震荡区间，逐渐走出了清晰的上涨趋势，不断抬升的高点和低点，让更多人关注到了生猪的趋势。趋势形成后往往不会轻易停止，选择有利的买入低点，继续跟随趋势操作即可。

价格在突破20000的关口，连续走出上涨加速行情。后市跟随主趋势做多为主，在小周期上分析从20405开始的上涨节奏，寻找回调买入机会，短线回调注意能否越过21590，走出新低点K线；暂时不考虑做空机会，等待顶部分型的出现。

【提示】强趋势下不可逆势，必须等待价格走势的“锚点”出现。

LPG——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

液化天然气LPG的走势结构清晰，上涨段之后一直在三角震荡中收敛延伸，且多次测试6200失败。价格从6253开始的下跌，走出了五个小波段的下跌节奏，并最终在左侧关键低点5461支撑下止跌形成以5425的拐点分析。从5425展开的上行越过了五波下跌最后一个高点5891，从而将自身升级为新的上涨段。

后市以今日形成的阳线分型为基点，分析小周期上的上涨节奏，选择回调低位的做多介入机会。耐心观察价格上涨的持续性，上方重要压力依然在6200附近。

【提示】震荡中的结构转化，是从小到大不断生长，逐渐显现。

铁矿——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高945后，强势拐头下跌，当下价格已经走到上涨趋势线下方，形成转势。价格在测试700关口遇到支撑，形成底分型拐点，然后回抽趋势线阻力带。但在阻力带附近并没有过多时间停留，便强势下跌，后市需要注意价格对700的二次测试情况。

今日走势延续之前分析，再次强势下跌逼近700支撑，后市继续在小周期上跟随下跌趋势，寻找做空机会，并观察价格在700附近能否形成右侧底分型拐点。

【提示】趋势线阻力带也是发生多空转换的位置。

焦煤——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

随着价格的持续演化，焦煤的走势结构也在持续更新。在最近半年多的走势中，以3236为节点，市场完成了一个五波上涨和当下一个N型下跌。分析临近的下跌结构，价格在2223形成局部拐点后，当下正进行二次测试，并且走出新的低点，因此后市需要耐心观察是否会有阳线分型出现，并且越过今日K线高点2323。

目前，价格连续阴线下跌，可在小周期上分析空头趋势节奏，寻找回调后的高位短线做空机会介入，如果出现阳线越过2323，空头需要先撤出市场保持观望；如果下跌节奏持续延伸，则短线空可转中线空。

【提示】若右侧低点比左侧低点低，则市场较弱，反转可信度较差。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】下跌-上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。

从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4226，在股指没有跌破4226之前，看涨思路不应发生变化。因此，当下操作上继续顺多头上涨节奏，寻找做多机会，暂时不能做空，等待局部顶分型的出现，如果后市股指跌破4383，要及时减仓。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，随后强劲连续下行，使得价格再次回到700下方。当下，价格受到三角下轨和左侧重要低点663的支撑，在低位反复盘整，随着两日大阳线上涨，价格670作为拐点也得到有效确认。价格在上行后遇到之前多次标注警惕的743压力，出现连续大阴线下跌，今日孕线震荡，后市继续从小周期分析下跌结构，寻找做空机会，观察价格在670附近会不会止跌。

【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。

——观热点三

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

苹果主力合约在最近的三四个月以来，保持着良好的上涨节奏，不断抬升低点，并且屡次创出新高。最终价格在9637的高点后，开始了次级折返回调，并呈现出震荡通道下跌的形态，目前价格受上涨趋势关键结构点分型的支撑，表现出横向矩形震荡延伸。矩形震荡的上方关键阻力是多空转换位9100，下方支撑是8656。

今日价格大阳线突破9100，在小周期结构上表现出明显的上涨节奏，因此后市继续在小周期上跟随上涨趋势，寻找做多机会，上方关键阻力在9637．但如果拐头跌破今日突破K线的最低点，可能引发新的下跌波段，需要多注意观察价格上涨节奏的稳定性。

【提示】多空转换位往往是回调顺势进场的有利位置。

——观热点四

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

随着硅铁价格走出半年多的新低点，整体走势也需要更新。从图上明显可以看出，价格从12920开始形成了N型下跌结构，当下价格越过7910走出新低，将第三段下跌进一步延伸。当下结构的关键点在8678，如果价格一直保持在之下方，则将持续空头看待市场。

后市观察从8678开始的强势下跌趋势，小周期上分析下跌节奏的结构，寻找做空介入市场的机会。等待阳线底分型的出现后，空头观点可稍减。

【提示】小周期是对日线波段进行解构，更清晰的分析趋势的演化。

——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

PTA在半年多的时间内完成了一个大级别上涨趋势，包含慢涨-震荡-快涨的三段结构。在7728处出现趋势衰竭后，开始连续的下行回调。当下重点关注从7728开始的下跌，分析其内部结构。

当下下跌的关键点在6744，后市价格保持在其下方，则持续空头看待市场，今日虽然在左侧低点附近形成二次测试的底分型，但是低点更低，弱化了分型的力度，因此还是需要以主下跌趋势分析市场，寻找高位阻力处的做空机会。

【提示】趋势比位置更重要，位置可以预判，趋势只能跟随。

更多品种策略欢迎进入每日复盘直播间！

【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚20：30-20：50每日复盘直播，周五晚19：30云课堂直播

直播间微信号：18610141527

-----------------------------------------------------------------

更多服务：

每日：复盘直播、内部策略研报、主题群 （时效性）

每周：交易培训、研究周报、专家堂 （系统性）

每月：线上策略、CME研究、线下沙龙  （权威性）

每周云课堂往期部分课程表（目前已更新到94期，持续更中）：

粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部策略交易部，已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。

                                                                                        --中粮期货策略交易部

风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

中粮期货

相关文章